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本文来源：时代商学院 作者：颜开

文/颜开

在近代商业发展历程中总少不了浙商的身影，他们通过敏锐的商业眼光和坚韧的创业毅力，打造出了许多商业传奇案例。在温州，这群浙商再次造出了首个千亿级产业集群的配电产业。

而由于配电系统作为电力系统最后一个直接面向终端用户的环节，它的完善与否直接关系着广大用户的安全性和用电质量，因而在电力系统中具有重要的地位，与之配套的低压电器产品更是发展得如火如荼。近年来，部分低压电器企业借助资本市场成为佼佼者，欣灵电气股份有限公司便是其中的一家。

10月24日，欣灵电气开启网上和网下申购，申购价格25.88元/股，并在10月18日完成初步询价，11月9日登陆A股上市。

拥有上万种规格产品，核心产品满负荷生产

据资料，欣灵电气成立于1999 年，由胡志兴先生创立。成立之初，胡志兴先生走南闯北，带着样品一单单谈出来了生意，就这样在温州站稳了脚跟。后随着乐清市海伦开关厂、德力西集团部分人员的加入，欣灵电气不断壮大。

如今欣灵电气的业务不仅包括低压电气产品的研发、生产和销售，在发展历程中不断开拓继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关等共六大类，上万个品种规格的产品。这些产品被应用于工业控制领域，涉及机械制造、地产、家电、消防、电力、通信等行业。

目前，欣灵电气已成为国内核心的低压电气企业之一，拥有“欣灵”“欣大”“雷顿”三个自有品牌, 其中“欣灵”商标为中国驰名商标。同时，欣灵电气凭借自身过硬的研发能力、生产工艺和产品质量，通过了行业内龙头企业严格的供应商筛选体系，与西门子、正泰集团、天正集团等众多名企业建立了长期稳定的合作关系。

一步一个脚印，稳扎稳打中，欣灵电气也实现了业绩的飞跃。2019年至2021年，该公司的营收分别为3.76亿元、4.45亿元和5.21亿元；净利分别为4937.66万元、8715.51万元和8553.44万元。同时，欣灵电气预计2022年前三季度的营收在3.7亿元至4.5亿元间，净利4700万元至6600万元之间。

从欣灵电气近年来营收逐渐增长的趋势可以看出，其产能的利用率应该不低。据招股书，欣灵电气多条产线，包括继电器、仪器仪表、传感器、开关等都已满负荷运行。2019-2021年，营收占比近五成的继电器业务，产能利用率分别达到了96.12%、103.24%、112.22%。2021年，营收占比四分之一的配电控制业务产销率也达到了99%，六大核心业务的产销率均在九成以上。

因此，欣灵电气将本次IPO募集资金用于建设工业自动化控制电气元件智能制造工厂建设项目，电磁继电器、微动开关生产线建设项目，和智能型配电电器生产线建设项目。

项目顺利投产后，预计将新增年产552.01万（件、套）低压电器产品、新增年产1750万件电磁继电器和3132万件微动开关，新增年产225万件电涌保护器，和41.8万件双电源自动转换开关等智能型低压电器产品。打破目前的产能瓶颈后，欣灵电器将走向发展的全新启航点，其业绩也将水涨船高。

研发投入领先，掌握30多项核心技术

核心技术是企业的立命之本。从1999年走来，通过技术升级不断扩大产品类目的疆域，这让欣灵电气懂得研发才是帮助企业做大做强的基石。

招股书显示，欣灵电气近三年的研发费用投入逐渐升高，2019年至2021年研发费用分别为1958.73万元、2220.08万元和2746.3万元，在营收中的占比分别为5.22%、4.98%、5.27%。而2019-2020年，同行业可比公司的均值分别为4.82%、4.89%，欣灵电气的研发投入在行业内属较高水平。

一分耕耘，一分收获。截至2022年6月30日，欣灵电气拥有有效授权专利417项，其中发明专利14项，软件著作权88项。更重要的是，欣灵电气目前掌握了30多项核心技术。

从2009年起，欣灵电气就持续被评定为国家高新技术企业，同时还获得了“浙江省专利示范企业”“浙江省级高新技术企业研究开发中心”“国家火炬计划项目”等荣誉。2014年，其子公司欣大电气还被认定为“温州市机器换人示范企业”。

此外，欣灵电气还是浙江省低压电器标准版技术委员会会员单位，曾参与中国国家计量技术规范 “JJF 1282-2011 电子式时间继电器校准规范”、 浙江制造团体标准“T/ZZB0960-2019 时控开关”的编写，并作为主要起草单位参与了中国质量认证中心认证技术规范“CQC1127-2017 自动转换开关电器用电子式控制器认证技术规范”、浙江制造团体标准“T/ZZB 1576-2020 时间继电器”、浙江制造团体标准“T/ZZB 1630-2020 自动转换开关电器”、浙江制造团体标准“T/ZZB 2166—2021 电感式接近开关”的编写。

不仅如此，通过打造数字化车间进行全面优化升级改造，目前欣灵电气已经搭建面向智能制造的信息集成工业互联网平台，开发企业大数据分析能力与业务应用APP，并实现与设备OEE、MES、ERP的对接，同时实现了关键加工设备的自动化与智能化。

通过多年的技术积累，欣灵电气也逐渐掌握了覆盖现有产品品类的软件开发能力，形成了传统工控元件组网、智能制造云平台、人机交互界面(HMI)等产品和技术储备。

政策加持下，行业市场前景辽阔

制造业是国民经济的主体，是立国之本、兴国之器、强国之基。由于关乎工业生产和民生问题，制造业中的低压电器行业一直紧跟国家方向。《中国制造2025（国家行动纲领）》中提出以智能制造为核心的强国战略，不仅为电气企业的创新发展指明了方向，更让电气产业再次站到了转型升级、创新驱动的风口上。

欣灵电气响应国家制造强国战略，结合企业现状及未来发展需求，推动由自动化生产向数字化生产的转变。此外，欣灵电气还开发了企业专用 APP，实现企业运营大数据分析;通过手机实时监控与反控等技术的运用，实现了生产流程管控从桌面到智能终端、从有线到无线的延伸。

而随着居民收入持续增长，新能源汽车、家用电器、工业控制等传统下游市场稳定增长。根据中国电器工业协会通用低压电器分会发布的《2020 年低压电器行业经济运行统计分析报告》，2020 年行业主营业务收入约为963 亿元，同比增长 10.3%，利润总额 65 亿元，同比增加 6.4%。

除此以外，电信行业作为低压电器行业的中高端产品使用最为重要的领域之一，5G 通信领域的发展也给低压电器行业营造广阔前景。2020 年，国内电信业务收入累计完成 1.36 万亿元，比上年增长 3.6%，全国净增移动电话基站 90 万个，总数达 931 万个。在 5G 技术架构下，基站建设密度以及 AAU、BBU 等关键基站设备功耗大幅提升，5G 基站的大规模建设也将给低压电器行业带来进一步的需求增量。未来，欣灵电气的营收还有望在此背景下再上一个台阶。

同时，新能源、人工智能(AI)、智能制造等新兴产业的快速发展，都为低压电器行业开辟了新的下游市场。未来，高端低压电器可将新能源技术、数字化等逐步融入低压行业各个领域，相关新技术同低压电器行业将会出现新的融合产物，或将带来行业革命性的突破，包括新一代信息技术、人工智能与工业互联网、电子芯片与电力电子、智能网联汽车、智能能源管理等。

而作为国内主要的低压电器生产企业之一，凭借扎实的技术积累和自有品牌+ODM 双向驱动的经营格局，欣灵电气将紧随行业发展趋势，融合相关新技术，引领行业突破。

在国家政策加持，行业蓬勃发展的背景下，借助此次登陆资本市场的契机，欣灵电气将把握市场发展的机遇，为其未来业绩增长奠定了坚实的基础，打开成长空间，为股东带来丰厚回报。