时间:2022-11-28 04:16:08 | 浏览:652
撰文丨黄依婷
编辑丨马诗晴
提及新能源发电,你大概会先想到光伏。过去20年间,中国完成了从光伏大国,向光伏强国的华丽蜕变。
其实还有一种与光伏并列的能源发电方式,那便是风电。彭博新能源财经曾预测,到2050年,风电将与光伏共占全球发电量半壁江山。在英、德等欧洲国家,风电是清洁能源首选。而在中国,尽管风电规模尚不如光伏,但从总量来说,我国已是风电第一大国。
与“小巧”的光伏电池片不同,风机组叶片动辄二三十米以上。更大的产品形态,决定了这个行业迭代周期慢,更看重厂商长期技术积累和沉淀。因而,风电赛道的选手,多为资金实力雄厚的国企。
电气风电,便是能源巨头上海电气的子公司。2018年,以50.9%的市场份额,电气风电成为海上风电霸主。在陆上风电方面,电气风电亦位居行业前列。
如光伏一样,风电行业亦存在周期性强、政策作用力大等特点。那么,面对周期、政策这些“外力”,电气风电竞争力几何?能否在波动中保持高成长?
“惟江上之清风…取之不尽,用之不竭,是造物者之无尽藏也”。东坡先生《前赤壁赋》中的名句,道出了风能之核心优势——总量丰富且环保。此外,随着技术不断成熟,度电成本持续降低,风能逐渐成为新能源重要分支。
当前,中国已是风电第一大国。2019年,无论是新增还是累计装机量,中国都是全球第一,且累计装机量已连续10年保持了10%以上的高增长态势。
但从产业发展角度考察,风电在中国的起步及发展,晚于全球市场。因此,为了追赶上全球最先进厂商步伐,我国厂商多采用“引进-消化-吸收-再创新”的经典路径。电气风电即是如此。
2005年起,电气风电先后与德国先进风机厂商aerodyn和DEWIND签署合作协议,引进对方陆上风电产品。2015年,公司又与西门子合作,借对方研发平台设计风机组件。在与全球合作过程中,电气风电逐渐培养了自己的核心技术:
陆上风电方面,电气风电是国内首批掌握自主技术,并投运实现并网发电的厂商;海上风电方面,电气风电更是创下了多个第一记录:2010年,安装了国内首个完全自主开发、单机容量最大的海上风机组;2020年,在广东汕头成功安装运行了国内功率最大的海上风机;2018年,以50.9%的市占率位列全国海上风电第一。
从业绩状况来看,电气风电海、陆风机表现却相差甚远。海上风机产品收入逐年稳步增长,陆上风机营收却波动频频。2018年,陆上风机营收缩水一半以上,毛利率下滑亦十分严重。受此影响,电气风电净利润甚至出现亏损。
一边是稳步扩张的海上风电,一边却是起伏波动的陆上风电,为何两者表现如此悬殊?
2018年,风电竞争性配置政策颁布,竞标电价的规则倒逼风机厂商频频压价,加剧竞争态势。在小功率机领域,竞争更是白热化。电气风电2X系列产品业绩便很能说明此问题:2018年,该款产品营收缩水60%,毛利率从15.65%暴跌至3.98%。
快速下滑的态势,随着2019年陆风抢装潮的开启,才逐渐扭转:
风电产业日渐成熟之际,政策“有形之手”也在加速退出。2020年是陆上风电补贴的最后期限,因此,自2019年该信息释放之后,陆上风电开始了退坡前的“冲刺”。前三季度,国内公开招标量同比增长108.5%,超过以往全年招标总量。从价格来看,9月2.5MW风机投标均价,较2018年价格低点回升17%。因此,整机厂商迎来了难得的“量价齐升”好时机。
但这波机遇,却不是为所有厂商准备。
从竞争格局来看,行业集中度还在不断提升:排名前五的风机整机厂新增装机市场份额,已从2013年的54.1%提升至2018年的75%;排名前十的风机厂商,该数值更是从77.8%升至90%。补贴不断退去,具备规模经济优势的厂商存活下来,且越来越好。
这次的抢装潮中,头部厂商势必会借助规模优势,抢占有限的供应链资源。根据预测,2020年主机交付量约36GW,以金风科技、电气风电为首的前五大厂商,将贡献约75.56%的装机量。
2019年,随着电气风电更大功率3.0X新机型推出,其装机量排名进一步提升至全国前五,占据了6%的市场份额。未来,电气风电还拟筹资用于更大功率机型研发,以保持优势地位。
而在海上风电方面,当前正值“十三五”规划快速增长期,累计装机量连续五年增速超过40%,为电气风电创造了广阔的发展空间。公司新开发的7X大功率先进产品,2019年营收7.8亿,较上年翻了4倍。可以预见,随着行业高增长态势的持续,电气风电海上业务还将保持快速成长。
将目光放至更长远的未来,当2020年过后抢装潮散去,陆上风电“降温”是必然。那时电气风电该如何应对?
风机全生命周期服务商,是电气风电给自己的新定位。
靠一次性卖产品获取收入的模式,总会随着市场逐渐饱和而成长受限。若能转变为风机全生命周期服务商,靠维护服务持续收费,电气风电将开辟新成长空间。
产品后服务市场,有着巨大发展前景:
根据《中国风电后市场发展报告2018》,按风电机组质保期平均5年测算,到2018年底,装机5年以上的机组约9141万千瓦,占当年总装机量的43.6%。这一占比与2013年相比,增长近7.7倍。这些过了质保期的风机,必将产生大量维修替换需求。当前,市场上已出现了一批第三方维修服务机构。
电气风电作为风机龙头厂商,项目经验丰富,从事后服务有着天然的优势。此次申报科创板,电气风电拟筹资4.9亿,用于搭建风机测评平台与运维平台,为其打入后服务市场作准备。
作为能源巨头上海电气“之子”,电气风电自然也不一般:它是中国风电前五,更是海上风电龙头。而纵观整个行业,陆上抢装风潮已至,海上发展正在加速。以龙头之资源优势,再加上技术、服务方面持续精进,电气风电将迎来新一轮高速成长。
格隆汇8月17日丨金冠电气(688517.SH)公布,鉴于《金冠电气股份有限公司2022年限制性股票激励计划(草案修订稿)》规定的本激励计划首次授予条件已经成就,根据公司2022年第一次临时股东大会的授权,公司于2022年8月17日召开第二届董事会第十二次会议、第二届监事会第十一次会议,审议通过了《金冠电气股份有限公司向2022年限制股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》,确定2022年8月17日为首次授予日,以8.06元/股的授予价格向符合授予条件的34名激励对象授予共计188万股限制性股票。
确实也是,比如前天市场还在思考中阿问题的后续,昨天就开始琢磨光伏细分领域机会,晚上开始科普胶膜,poe胶膜,然后今天又开始挖掘vr,Ar,晚上估计那啥防眩晕技术又要开始科普。市场轮动快速,持续力差劲,然后资金寻找不到大的机会就开始在赛道的细分领域里越挖越细。
在回顾之前,先唠叨几句:1:万物兼周期,无论是大家的盈利模式,还是板块,还是个股等,其实都是在周期循环运行的;3:而无论是多强的主流板块,核心个股,最终都有落幕的一天,而其实它落幕并不是说这个板块或这个股票基本面就发生了多大的变化,而仅仅是情绪到了极限高潮,物极必反,盛极而衰;
吴海荣认为,在新能源板块中那些核心逻辑最硬的股票,产业逻辑和行业水平都在线,只是目前由于情绪周期,短线投机资金适当流出,但“资金不可能完全流入半导体、科技板块”。7月19日晚间,中信证券在官网发布关于“中通客车”交易风险提示称,上市公司“中通客车”基本面目前没有发生重大变化,股价短期内上涨幅度较大,中信证券敬请各位投资者充分了解股票市场风险。
对于7月以来债券市场快速上涨的深层次原因,业内人士分析认为,从经济基本面来看,国际因素、疫情、地产等问题持续干扰经济复苏,7月中采制造业PMI跌破荣枯线也显示经济疫后修复进程阶段性结束,投资者避险情绪上升。
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2015年,大概差不多这个时候吧(也可能我记错了),吴骏关了线下咖啡馆,开始完全进入了咖啡电商领域,试过很多方向,直到2018年,推出了今天的这个速溶咖啡胶囊。2、创业者最重要也是最头疼的工作之一,就是拉到牛人和合适的人进来,连Boss直聘的老板也不能例外。
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